Рубль танцует под дождем

Несмотря на все санкции, медленную вакцинацию от COVID-19 в России и напряженные отношения между Вашингтоном и Москвой, рубль остается валютой страны-экспортера нефти, и в то время когда Brent заигрывает с отметкой $70 за баррель, он не может закрывать на это глаза. «Медведи» по USDRUB попали в серьезный шторм из-за выхода в свет сильной статистики по Штатам на исходе апреля, однако с началом мая стало понятно, что этот шторм им удалось пережить.

Жизнь – это не умение переждать плохие времена, а способность танцевать под дождем. Рубль танцевать под дождем умеет. Да, после прихода к власти в Америке Джо Байдена отношения Кремля с Западом существенно ухудшилось; да, иностранным инвесторам запретили покупать российские долговые обязательства на первичном рынке; но даже в плохом можно найти что-то хорошее. Масштабные фискальные стимулы от 46-го президента США и быстрая вакцинация в Штатах благоприятно отражаются на мировой экономике и на глобальном спросе на нефть. Американский импорт в марте достиг рекордного максимума, что является явным позитивом для стран-экспортеров. Черное золото чувствует себя очень уверенно, позволяя «медведям» по USDRUB регулярно атаковать.

Согласно исследованиям Bloomberg, рубль, наряду с турецкой лирой и бразильским реалом, является одной из самых недооцененных валют в мире. В основу анализа легли макроэкономические показатели и конъюнктура рынка сырья, который в последнее время неизменно радует своих поклонников. Индекс сырьевых товаров Bloomberg, включающий 23 актива, достиг максимальной отметки почти за 10 лет и отметился в апреле лучшей динамикой (+8,7%) с августа.

Фундаментальная оценка валют

Рубль танцует под дождем

Брокер Forex

Месячная динамика индекса сырья

Рубль танцует под дождем

На мой взгляд, успехи рубля могли бы быть еще более весомыми, если бы не осторожность инвесторов в отношении валют развивающихся стран. Вроде бы, и мировая экономика готова к буму, и ФРС сигнализирует, что допустит перегрева экономики США, и ставки по американским долгам не растут на дрожжах, как это было в марте. Но, согласно анализу Bloomberg, если богатые государства достигнут коллективного иммунитета к COVID-19 (75-80% вакцинированного населения) к августу, то бедные могут этого не сделать и в 2024. К тому же кто даст гарантию, что сильная статистика по Штатам не приведет к росту доходности казначейских облигаций США и к укреплению американского доллара?

Одной нефтью сыт не будешь. Для продолжения нисходящего движения в паре USDRUB требуется, чтобы рынок продолжал верить, что Федрезерв останется сидеть на обочине еще очень долго, а также ускорение вакцинации в развивающихся странах. При наличии этих условий, спрос на ценные бумаги и иные активы EM будет расти, а котировки USDRUB падать.

Технически на дневном графике анализируемой пары имел место ретест линии шеи паттерна «Голова и плечи». Возвращение котировок ниже пивот-уровней 75,25 и 75,05 свидетельствует, что ситуацию продолжают контролировать «медведи». Это дает основания для применения старой-доброй стратегии продаж USDRUB на откатах с таргетом на 72.

USDRUB, дневной график

Рубль танцует под дождем

Материал предоставлен компанией InstaForex — www.instaforex.com

Брокер Инстафорекс

Популярное